Notes to the annual financial statements

Pick n Pay Stores Limited
 
     
 
3.   Directors’ remuneration and interest in shares  
3.1   Directors’ remuneration  
  Directors’ remuneration, as paid by a subsidiary company, is detailed below:  
    Fees for  
board  
meet-  
ings  
R’000  		 Fees  
for com-  
mittee  
and  
other  
work  
R’000  		 Remuner-  
ation  
R’000  		 Retire-  
ment  
and  
medical  
contri-  
butions  
R’000  		 Perform-  
ance  
bonus*
R’000  		 Fringe  
and  
other  
benefits  
R’000  		 Cash  
total  
R’000  		 IFRS 2:  
expense  
relating  
to share  
options  
granted  
R’000  		  
  2011                    
  Non-executive directors                    
  Gareth Ackerman** 3 000.0   —           3 000.0   —    
  Hugh Herman** 280.0   336.5           616.5   —    
  Alex Mathole*** 70.0   —           70.0   —    
  Constance Nkosi‡   280.0   79.5           359.5   —    
  Lorato Phalatse*** 70.0   —           70.0   —    
  David Robins   280.0   —           280.0   —    
  Ben van der Ross   280.0   155.0           435.0   —    
  Richard van Rensburg   280.0   445.0           725.0   —    
  Jeff van Rooyen   280.0   235.0           515.0   —    
    4 820.0   1 251.0   —   —   —   —   6 071.0   —    
  Executive directors                    
  Jonathan Ackerman   1.5     1 509.0   264.1   —   192.6   1 967.2   1 059.7    
  Suzanne Ackerman-Berman   1.5     1 443.0   244.0   —   142.5   1 831.0   1 239.8    
  Nick Badminton   1.5     3 543.0   549.8   —   311.1   4 405.4   4 123.0    
  Dennis Cope^   1.5     1 930.2   328.8   —   1 699.0   3 959.5   277.9    
    6.0   —   8 425.2   1 386.7   —   2 345.2   12 163.1   6 700.4    
  Total remuneration   4 826.0   1 251.0   8 425.2   1 386.7   —   2 345.2   18 234.1   6 700.4    
  2010                    
  Non-executive directors                    
  Gareth Ackerman** 265.0   320.0           585.0      
  Hugh Herman** 265.0   267.0           532.0      
  Constance Nkosi   265.0   75.0           340.0      
  David Robins   265.0             265.0      
  Ben van der Ross   265.0   143.0           408.0      
  Richard van Rensburg   265.0   88.0           353.0      
  Jeff van Rooyen   265.0   220.0           485.0      
    1 855.0   1 113.0   —   —   —   —   2 968.0   —    
  Executive directors                    
  Raymond Ackerman**†   1.5     2 835.0   33.6   —   188.4   3 058.5   —    
  Wendy Ackerman**†   1.5     648.0   —   55.0   93.9   798.4   —    
  Nick Badminton   1.5     3 309.0   558.9   298.9   300.0   4 468.3   3 691.7    
  Dennis Cope   1.5     1 788.0   347.1   161.7   207.3   2 505.6   585.3    
    6.0   —   8 580.0   939.6   515.6   789.6   10 830.8   4 277.0    
  Total remuneration   1 861.0   1 113.0   8 580.0   939.6   515.6   789.6   13 798.8   4 277.0    
  Alternate directors                    
  Jonathan Ackerman#       993.0   181.0   131.9   123.1   1 429.0   234.9    
  Suzanne Ackerman-Berman#       905.5   165.0   120.2   90.1   1 280.8   473.0    
    —   —   1 898.5   346.0   252.1   213.2   2 709.8   707.9    
  *  The performance bonus relates to the amount provided for in the current financial year.
  **  Also directors of Pick n Pay Holdings Limited.
  ***  Appointed 1 November 2010.
  †  Retired from Pick n Pay Stores Limited board effective 1 March 2010.
  ‡  Retired from Pick n Pay Stores Limited board effective 31 December 2010.
  #  Remuneration disclosed from appointment as alternate directors on 30 June 2009. Appointed full directors on 1 March 2010.
  ^  Fringe and other benefits include a retirement gratuity of R1.5 million.

3.2   Share options in the Company held by directors 1997 Share Option Scheme
    Year  
granted  		 Option  
grant  
(strike) 
price  
R  		 Balance   
held at   
1 March   
2010   		 Granted   
during   
the year   		 Taken up  
in year  
at grant  
price  		 Forfeited  
during  
the year  		   Balance  
held at  
28 February  
2011  		   Value of  
options  
exercised*
R’000  		 Available  
for  
take-up  
  Jonathan Ackerman   2003   12.00   25 000      (25 000)      —     703.2   —  
    2004   16.00   21 875      (21 875)      —     527.8   —  
    2005   20.70   19 324      (12 883)      6 441     353.8   —  
    2005   22.30   150 000**         150 000       June 2011  
    2006   28.00   10 000            10 000       Now  
    2006   28.00   4 286            4 286       Now  
    2007   31.15   5 778            5 778       Now  
    2007   31.15   4 334            4 334       Now  
    2007   31.15   4 334            4 334       April 2011  
    2008   26.56   3 765            3 765       Now  
    2008   26.56   2 824            2 824       May 2011  
    2008   26.56   2 825            2 825       May 2012  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2015  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2016  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2017  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2018  
    2009   28.20   3 547            3 547       April 2011  
    2009   28.20   2 660            2 660       April 2012  
    2009   28.20   2 660            2 660       April 2013  
    2010   42.27     624          624       April 2012  
    2010   42.27     468          468       April 2013  
    2010   42.27     468          468       April 2014  
    2010   41.23     400 000**       400 000       May 2014  
        363 212    401 560    (59 758)  —     705 014     1 584.8    
  Suzanne Ackerman- Berman   2004   16.00   3 750      (3 750)      —     97.4   —  
    2004   21.00   40 000      (40 000)      —     838.4   —  
    2004   21.00   10 000            10 000       Nov 2011  
    2005   20.70   7 245      (7 245)      —     154.0   —  
    2005   22.30   100 000**   (100 000)      —     2 116.0   —  
    2006   28.00   4 062      (4 062)      —     56.7   —  
    2006   28.00   1 742      (1 742)      —     24.3   —  
    2006   31.15   80 000      (80 000)      —     864.8   —  
    2006   31.15   60 000            60 000       April 2012  
    2006   31.15   60 000            60 000       April 2014  
    2007   31.15   3 210      (3 210)      —     34.7   —  
    2007   31.15   2 408      (2 408)      —     26.0   —  
    2007   31.15   2 408            2 408       April 2011  
    2008   26.56   3 012      (3 012)      —     46.4   —  
    2008   26.56   2 259            2 259       May 2011  
    2008   26.56   2 260            2 260       May 2012  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2015  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2016  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2017  
    2008   26.14   25 000            25 000       August 2018  
    2009   28.20   3 547            3 547       April 2011  
    2009   28.20   2 660            2 660       April 2012  
    2009   28.20   2 660            2 660       April 2013  
    2010   42.27     569          569       April 2012  
    2010   42.27     426          426       April 2013  
    2010   42.27     426          426       April 2014  
    2010   41.23     400 000**       400 000       May 2014  
        491 223    401 421    (245 429)  —     647 215     4 258.7    
 
*  The value of options exercised is equal to the market value of the shares on the date taken up less the purchase price of those options. 
**  The exercising of these options is subject to specific performance criteria relating to the growth of the Company’s share price over the term of the option.
    Year  
granted  		 Option  
grant  
(strike) 
price  
R  		 Balance   
held at   
1 March   
2010   		 Granted   
during   
the year   		 Taken up  
in year  
at grant  
price  		 Forfeited  
during  
the year  		   Balance  
held at  
28 February  
2011  		   Value of  
options  
exercised*
R’000  		 Available  
for  
take-up  
  Nick Badminton   2002   10.00   200 000            200 000        Now  
    2004   16.00   75 000            75 000       Now  
    2005   20.70   120 773            120 773       Now  
    2005   22.30   500 000**   (500 000)      —     10 580.0   —  
    2006   28.00   56 250            56 250       Now  
    2006   28.00   24 107            24 107       Now  
    2007   29.95   200 000            200 000       Now  
    2007   29.95   150 000            150 000       January 2012  
    2007   29.95   150 000            150 000       January 2014  
    2007   29.95   500 000**         500 000       January 2012  
    2007   31.15   32 103            32 103       Now  
    2007   31.15   24 077            24 077       Now  
    2007   31.15   24 077            24 077       April 2011  
    2008   26.56   4 519            4 519       Now  
    2008   26.56   3 389            3 389       May 2011  
    2008   26.56   3 388            3 388       May 2012  
    2008   26.84   250 000            250 000       October 2011  
    2008   26.84   250 000            250 000       October 2013  
    2008   26.84   250 000            250 000       October 2015  
    2009   28.20   21 280            21 280       April 2011  
    2009   28.20   15 960            15 960       April 2012  
    2009   28.20   15 960            15 960       April 2013  
    2010   42.27     1 413          1 413       April 2012  
    2010   42.27     1 061          1 061       April 2013  
    2010   42.27     1 061          1 061       April 2014  
    2010   41.23     700 000**       700 000       May 2014  
        2 870 883    703 535    (500 000)  —     3 074 418     10 580.0    
  Dennis Cope   2003   12.00   100 000      (100 000)      —     2 996.0   —  
    2005   20.70   48 309            48 309       Now  
    2005   22.30   250 000**   (250 000)      —     5 290.0   —  
    2006   28.00   22 500            22 500       Now  
    2006   28.00   9 643            9 643       Now  
    2007   31.15   12 841            12 841       Now  
    2007   31.15   9 631            9 631       Now  
    2007   31.15   9 631            9 631       April 2011  
    2008   26.56   6 025            6 025       Now  
    2008   26.56   4 519            4 519       May 2011  
    2008   26.56   4 518            4 518       May 2012  
    2009   28.20   11 349            11 349       April 2011  
    2009   28.20   8 512            8 512       April 2012  
    2009   28.20   8 512            8 512       April 2013  
    2010   42.27     764          764       April 2012  
    2010   42.27     574          574       April 2013  
    2010   42.27     574          574       April 2014  
        505 990   1 912    (350 000)  —     157 902     8 286.0    
 
*  The value of options exercised is equal to the market value of the shares on the date taken up less the purchase price of those options. 
**  The exercising of these options is subject to specific performance criteria relating to the growth of the Company’s share price over the term of the option.  
             
  For directors’ share options in Pick n Pay Holdings Limited refer note 2.3.            
             
3.3   Directors’ interest in shares – all held beneficially  
    How  
held*  		 Balance  
held at  
1 March  
2010  		 Additions  
during  
the year  		 Average  
purchase  
price  
per share  
R  		 Disposals  
during  
the year  		 Average  
selling  
price  
per share  
R  		 Balance  
held at  
28 February  
2011  
  Gareth Ackerman   – direct   43           43  
  Jonathan Ackerman   – direct   43           43  
    – indirect   389 204   59 758   15.34   (448 962)  46.20   —  
  Suzanne Ackerman-Berman   – direct   2 500           2 500  
    – indirect   121 449   198 112   26.40   (314 910)  45.78   4 651  
  Nick Badminton   – direct   528 408   240 154   22.30   (138 562)  43.70   630 000  
    – indirect   350 000           350 000  
  Dennis Cope   – direct   40 696       (696)  43.91   40 000  
    – indirect   978 480   220 077   17.62   (198 557)  43.91   1 000 000  
  David Robins   – direct   117 108       (43 000)  46.82   74 108  
    – indirect   333 604           333 604  
  Except for the indirect interest in the shares of the Company through Pick n Pay Holdings Limited, no other directors have either a beneficial or non-beneficial interest in the shares of the Company.  
  All share options granted prior to 11 June 2008 can either be “gross-settled” or “net-settled” at the instance of the employee (please refer note 4). The total share options taken up during the year per note 3.2 may therefore not correspond to share additions during the year where “net-settled”.  
 
* Direct interests represent a holding in the director’s personal capacity and indirect interests represent a holding by a family trust of which the director is a trustee.
 
 

 

  
 
Integrated Annual Report 2011|www.picknpay.co.za